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朝闻保险 | 银保监会:以更大决心、更强力度推进银行保险业扶贫;大型险企又出手:三天抄底逾百亿元(2020.3.20)

郑红旭 2020-06-11

行业新闻

1、大型险企又出手:三天抄底逾百亿元 布局两条主线

综合主流保险机构提供的内部数据显示,3月17日以来的三天内,逾百亿元保险资金已抄底入市。加仓的背后,一个重要的支撑逻辑是:大型保险机构的内部观点认为,对一季度经济增速的判断总体偏保守,但并没有特别悲观。一家万亿投资资产规模的保险机构人士说:“作为专业投资者,我们对经济增长和政策托底力度的判断,依然较有信心。”(上海证券报)

2、国寿系连续增持农行H股

国寿集团日前以每股平均价3.1123港元增持4000万股农业银行H股,持股比例由6.91%升至7.04%,耗资约1.24亿港元。此次增持是自2月17日以来,包括国寿集团以及中国人寿在内的国寿系第四次增持农业银行H股。截至3月18日,今年已有近百家保险公司累计调研上市公司超500次,同时险资“大手笔”抄底,四家险企在A股及H股先后举牌五家上市公司,累计耗资约28亿元。分析人士表示,从新会计准则变更以及相关政策的导向看,预计险资未来还将延续举牌热情。(经济参考报)

3、保险代理人渐次复工

一位投行人士表示:“从我们的草根调研来看,3月份以来,保险代理人陆续有复工迹象,线下展业情况比2月份好很多。”保险业最艰难的展业时期已经过去。但是客户对于见面还是比较谨慎,代理人出入客户办公场所还有一定阻碍。未来随着线下展业的完全恢复,保单成交效率将大幅提高。(上海证券报)

4、大韩再保险等22个内外资项目落户陆家嘴金融城

3月18日消息,2020年一季度上海陆家嘴,推动了22个内外资重点项目落户。其中,包括大韩再保险公司上海分公司。此外,首家外资独资保险控股公司安联中国(控股)也于1月份在陆家嘴开业。(上海证券报)

今日监管

银保监会:以更大决心、更强力度推进银行保险业扶贫

近日,银保监会党委书记、主席郭树清主持召开银保监会党委会议,传达学习习近平总书记在决战决胜脱贫攻坚座谈会上的重要讲话精神,并就进一步贯彻落实总书记重要讲话精神作出工作部署。会议要求,要把学习习近平总书记重要讲话精神落实到行动上,体现在工作中。一是要聚焦脱贫攻坚重点任务。二是要统筹抓好疫情防控和脱贫攻坚。三是要切实做好扶贫小额信贷工作。四是要扎实做好定点扶贫工作。五是要深入做好金融扶贫经验总结和脱贫攻坚期后金融支持政策衔接工作。(银保监会官网)

公司动态

1、大摩给予友邦增持评级,目标价85港元

3月18日,大摩发布报告称,利率下降对友邦保险为负面因素,但因友邦定价具有纪律性,风险管控得宜,属于可控范围。预估,近期美债利息率下跌对友邦估值的影响将少于10%,故给予“增持”评级,目标价85港元。(财联社)

2、安诚财险进入十年最低谷:去年亏损近4亿 管理层变动过于频繁

近日,安诚财险披露的2019年4季度偿付能力报告显示,2019年安诚财险由盈转亏,全年净亏损3.98亿元,创近十年亏损之最。而纵观安诚财险的业务结构,其保费结构也是呈现车险一险独大的局面。值得关注的是,安诚财险近期传出“换帅”的消息,该公司董事长陶俊已调任大股东重庆城投集团某下属单位担任监事长,而原重庆市人社局副局长周平出任安诚保险党委书记一职,后续将出任董事长。(华夏时报)

3、莱美药业退出设立健康险公司

3月18日,莱美药业发布公告,其原计划出资1.6亿元与爱尔医疗投资集团、湖南电广传媒、永清环保、华测检测认证集团以及拓维信息系统公司参与设立爱尔健康保险股份有限公司。目前,莱美药业决定退出该设立计划,不再投资认购爱尔健康保险的股份。目前已有7家健康保险公司已经起好名字通过了预核准,正在等待筹建批准。对此,业内人士认为,个案生变不会改变健康险市场整体热度,健康险是未来人身险行业发展的重头戏之一。(证券日报)

险资运用

1、市场热点:非标步入到期大年 险资再投资压力显著提升

作为长线资金的一类,保险资金直接投向实体经济的规模近年不断增长,其主要载体就包括保险资管的债权投资计划以及信托公司的信托投资计划等。今年正是这些非标项目到期的一个大年。

据保险资管人士表示,非标到期再投资的压力,一方面在于,目前优质项目少,另一方面在于,新项目收益率较到期项目的收益下滑。由于债券等品种收益率明显下滑,险资对于类固收的优质非标有更高配置需求。但从供给端看,疫情以来,债权计划和信托计划等险资偏好的非标产品供给规模出现下滑。供需缺口仍存在,收益率预期也会下滑。(证券时报)

2、宏观经济:专项债和中央预算内投资加速输血

作为积极财政政策重要发力点的地方政府债券,进入3月以来发行明显提速。地方债尤其是专项债的发行和使用提速,将为不断扩容的投资规模提供有力的资金支撑。中诚信国际报告显示,截至3月13日,2020年新增专项债累计发行9647.92亿元,新增一般债累计发行3381.04亿元,分别占提前下达额度的74.79%、60.59%,预计3月地方债发行规模达到7000亿至8000亿元,迎来年内又一个高峰。

中央预算内资金也接连加码。记者从国家发改委网站获悉,仅3月以来,国家发改委就接连下达三批中央预算内投资,分别是3月17日安排2020年资源型地区转型发展中央预算内投资专项资金29.4亿元,预计将带动总投资超过140亿元;3月16日下达“十三五”公共体育普及工程2020年第一批中央预算内投资,共安排中央资金24亿元;3月13日安排中央预算内投资专项资金,支持22个省(区、市)开展老工业城市更新改造,支持项目190余个。(经济参考报)

3、天风宏观:金融危机概率下降,急跌阶段可能接近结束

本周以来,美联储先后紧急降息100bp,启动了7000亿美元QE,下调了贴现窗口利率,并重启了一级交易商信贷便利(PDCF)和商业票据融资便利(CPFF)。

流动性风险主要集中于相对边缘的高收益债市场和抵押杠杆贷款市场,受疫情黑天鹅和油价黑天鹅的打击,低评级信用市场正面临违约率上升、利差飙升、流动性消失的梦魇。一些以杠杆策略和风险平价策略为主的对冲基金受巨幅波动率的影响可能面临清盘,一些低评级类资产持仓集中度较高的区域性银行也可能存在流动性风险。应对这一类市场的流动性风险,美联储需要扩大QE购买资产的范围。

股市暴跌不等同于金融危机,金融危机是以系统重要性金融机构的倒闭引发传染性恐慌挤兑,或国际收支严重失衡引发资本外流和本币大幅贬值为标志的。从我们对各类市场和金融机构的流动性观测来看,上周和本周的股市过快下跌确实带出了其他市场流动性危机的苗头,如果流动性危机不能解除,则发生金融危机的概率会上升。但是在美联储针对各类市场投放流动性和启动了7000亿美元QE之后,我们认为发生金融危机的概率正在下降。

对于海外市场,随着疫情可能会出现从失控到可控的拐点,以及联储及时出手降低了流动性危机拖延成金融危机的概率,美股受疫情和流动性影响的急跌阶段可能接近结束。部分基本面受疫情影响较小的公司会触底反弹,但更多公司将大幅震荡消化未来数月甚至数季度的经济衰退带来的业绩影响。失业率上升还会对消费服务业形成二次冲击。

中国1-2月经济数据相当真实,3月数据有望较1-2月明显改善,但1季度整体正增长的难度较大。如果1季度实际GDP增速为负,中性预期GDP翻番需要2-4季度平均增速8%左右,可能难以实现。2月失业率6.2%,已明显超过5.5%的政府预期目标。如果弱化增长目标、稳就业优先,则大幅刺激基建、放松地产的必要性下降,激活消费有望成为经济政策的重要考量,财政政策可能将部分财政资金直接转换为居民购买力。

 
来源:中国保险网络大学
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